在极端行情下,为了保障整个交易系统的稳定性与所有用户的资产安全，PinkWallet 设立了自动减仓ADL (Auto-Deleveraging) 机制作为风险控制的最后一道防线。
- 什么是 ADL？
ADL 是一种在市场流动性极度枯竭或出现极端单边行情时，为了化解系统性风险而启动的保护机制。 当某些穿仓亏损无法通过保险基金（Insurance Fund）完全覆盖时，系统将启动 ADL 机制，将该亏损仓位与市场上持有反向仓位的用户进行自动撮合。
- 核心目的： 该机制通过降低系统总杠杆，确保每一笔盈利都能安全落袋，防止因个别极端穿仓导致系统崩溃或触发“社会化分摊”损失。
为了更好地理解 ADL 机制在极端行情下的作用，我们来回顾一下2022 年LUNA 剧烈波动期间的一个真实案例。
在 LUNA 价格崩盘期间，某用户建立了 LUNA 做空 (Short) 仓位。由于方向判断正确，该账户在短时间内积累了丰厚的未实现盈利。 由于市场波动极其剧烈，对手方大规模穿仓，系统触发了 ADL 机制，将该用户的做空仓位进行了自动撮合平仓。此时用户的巨额盈利已变为账户余额，资金已安全落袋。
用户的误判-收到 ADL 通知后，该用户认为下跌趋势由于惯性还会继续，于是做出了一个高风险决定：立即将刚刚落袋的全部资金，重新全仓、高杠杆再次开空 LUNA。
最终的结局 就在他重新开仓后不久，LUNA 价格发生了一次剧烈的“插针”反弹（短期涨幅一度高达 268%）。由于杠杆过高且全仓操作，这次反弹直接导致该用户爆仓，损失了之前的全部盈利。
💡 给 PinkWallet 用户的核心启示：
- ADL 是“强制止盈”，而非惩罚：当您的仓位触发ADL时，意味着系统已经帮您确立了利润。在极端行情下，这反而是一种“落袋为安”的保护。
- 警惕“插针”风险： 触发 ADL 通常意味着当前币种波动极大。请勿在ADL 后立即盲目通过高杠杆“追单”。
- 正确的做法是：暂时离场观望，等待波动率回归正常，或重新评估支撑压力位后再决定是否进场。
- 自动减仓的逻辑是什么？
ADL 的执行完全遵循一套公开、透明的 公平排序机制，系统会根据账户的盈亏比和有效杠杆率 对所有反向持仓进行排序队列管理。
排序公式简述：
高盈利比例 + 高杠杆倍数 = 排序优先级更高这意味着，持有较高盈利且使用了较高杠杆的仓位，会处于 ADL 撮合队列的前列；而低杠杆或盈利比例较低的稳健仓位，排序则会靠后，通常不会受到影响。
- 如何预知排序位置？
为了保证信息透明，我们在交易界面引入了 ADL 信号灯 (Indicator Lights)，帮助您实时了解自己仓位在 ADL 队列中的位置：
- 信号灯状态： 共有5格灯。
- 含义：0-2 格亮起： 您的仓位处于队列后方，无需担心。3-4 格亮起： 您的仓位排序逐渐靠前，建议关注市场波动。5 格全亮： 您的仓位处于队列最前列，若市场发生极端风险，该仓位将优先参与自动撮合。
- 触发 ADL 后的执行流程如果您的仓位因处于队列前列而参与了ADL自动撮合：
- 获利了结： 您的部分或全部仓位将以对手方的“破产价格”进行撮合成交。这本质上是一次被动的止盈操作，您的盈利将转为余额安全落袋。
- 透明通知： 相关交易执行后，您将立即收到邮件与App推送，系统会提供完整的撮合价格与执行明细，确保您对资产变动完全知情。
- 无手续费： 所有的ADL撮合操作，平台不收取任何交易手续费和强平费。
- 如何降低ADL排序优先级？
如果您发现自己的ADL信号灯亮起较多，希望降低排序优先级，可以通过以下方式调整：
- 降低杠杆： 调整当前持仓的杠杆倍数。
- 部分平仓： 主动平掉部分仓位，锁定利润，从而退出ADL优先队列。
- 减少风险敞口：下降ADL排序
PinkWallet自动减仓信号灯说明（风险等级）
用户可以通过ADL指示灯查看每个合约仓位的预估自动减仓概率。指示灯数量为1～5，指示灯点亮得越多，自动减仓概率越高。例如，如果你的仓位在ADL信号灯队列中排名第一，你的仓位信号灯会显示5格灯；但如果你的仓位在该队列中排名最后，你的仓位信号灯则只会显示1格灯。
| 格数 | 风险等级 | 用户状态提示 |
| 0 格 | 低风险 | 基本不受影响 |
| 1 格 | 低风险 | 风险可控 |
| 2 格 | 中风险 | 有一定被减仓概率 |
| 3 格 | 偏高风险 | 需留意仓位风险 |
| 4 格 | 高风险 | 可能触发系统减仓 |
| 5 格 | 极高风险 | 可能随时触发 ADL |